Publié - 17 mai 2023 @ 4:00 PM (GMT+2)
Alors que les grandes valeurs technologiques continuent de tirer les marchés vers le haut en 2023, Cisco Systems Inc. fait figure d'exception, aux prises avec une sous-performance. Bien qu'il s'agisse du principal fabricant d'équipements de réseaux informatiques, les actions de Cisco stagnent depuis des années et restent nettement inférieures à leur pic de 2000. Cet article examine les raisons de la performance médiocre de Cisco, ses perspectives de croissance future, sa valorisation et ses perspectives contrastées par rapport aux autres géants de la technologie.
La lutte de Cisco pour la croissance
Bien qu'elle réponde à certains critères d'investissement défensif, Cisco est confrontée à des défis, car son taux de croissance devrait ralentir dans les années à venir. Alors que l'entreprise devrait enregistrer une hausse de 9,7 % de son chiffre d'affaires pour l'exercice en cours, elle est confrontée à une décélération, avec une croissance prévue de 4,4 % pour l'exercice 2024 et les suivants. Ce futur ralentissement distingue Cisco des géants technologiques rivaux comme Microsoft, qui devraient rebondir et accélérer leur croissance. Les investisseurs à la recherche d'une expansion rapide pourraient devoir accorder plus d'attention aux perspectives de croissance modérée de Cisco, ce qui explique sa sous-performance sur le marché.
Valorisation et sentiment des investisseurs
Les perspectives de croissance ternes de Cisco se reflètent dans ses paramètres d'évaluation. Avec un multiple de négociation de moins de 12 fois les bénéfices futurs, l'action de Cisco est vendue à un prix inférieur à sa moyenne historique et à l'indice Nasdaq 100. En outre, l'entreprise affiche l'un des rendements les plus élevés en termes de flux de trésorerie disponible et de dividendes dans le secteur technologique. Ces données financières attrayantes contribuent au sentiment positif de certains investisseurs, qui considèrent Cisco comme une valeur défensive, offrant une stabilité et un flux de trésorerie solide, contrairement aux valeurs technologiques à forte croissance.
Perspectives des analystes et optimisme prudent
Les analystes reconnaissent que Cisco a toujours dépassé les attentes en matière de bénéfices, et ce depuis plus de dix ans. S'ils reconnaissent que la valorisation de Cisco atténue le risque de baisse, ils préviennent également que des résultats plus baissiers sont possibles. Certains investisseurs, comme Aash Shah de Summit Global Investments, apprécient la solidité financière de Cisco, sa forte génération de flux de trésorerie et ses dividendes élevés. Toutefois, les analystes doivent être plus prudents quant aux rendements potentiels de Cisco, compte tenu de ses perspectives de croissance modérées et de l'absence d'engouement pour l'action.
Cisco Systems Inc. se trouve dans une position délicate au milieu des performances impressionnantes des grandes valeurs technologiques. Si les attributs défensifs de la société et sa valorisation attrayante séduisent certains investisseurs en quête de stabilité, ses perspectives de croissance future se heurtent à des vents contraires. Alors que le marché exige une croissance accélérée, le ralentissement prévu de Cisco réduit son attrait. Les analystes soulignent l'importance d'équilibrer les attentes et reconnaissent la nécessité d'un optimisme prudent lorsqu'ils considèrent les rendements que Cisco peut offrir dans un avenir prévisible.
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