Publié - Octobre 17, 2022 @ 11:15 AM (EET)

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Après s'être intéressé à la chaîne de magasins de détail pendant un certain temps, le géant de l'épicerie Kroger Co. (NYSE:KR) a accepté la semaine dernière d'acheter Albertsons (NYSE:ACI) pour 34,10 dollars par action dans le cadre d'une transaction évaluée à 24,6 milliards de dollars.

Aux États-Unis, Kroger est le deuxième plus grand épicier en termes de parts de marché, derrière Walmart, ce qui lui permettra d'élargir encore sa présence si la société conclut l'accord avec Albertsons, le quatrième plus grand.

Cette transaction, qui devra également être approuvée par les autorités réglementaires, intervient à un moment difficile pour le secteur de l'alimentation.

Les régulateurs ont récemment examiné de près la manière dont les grandes entreprises influencent les prix, l'inflation faisant grimper le coût des denrées alimentaires, et ils pourraient craindre qu'une société fusionnée n'évince encore davantage les petits concurrents.

En cas d'approbation, les deux entreprises s 'empareraient de près de 16 % du marché américain de l'alimentation, alors que Walmart (NYSE:WMT) détenait environ 21 % du marché au 30 juin.

En outre, la fusion renforcera le pouvoir d'achat de Kroger auprès des fournisseurs et générera des synergies potentielles en termes de revenus grâce à l'expansion de son offre en ligne, les avantages financiers de la transaction semblant considérables.

POURQUOI C'EST IMPORTANT

Vendredi, Kroger a déclaré qu'il paierait l'opération de près de 25 milliards de dollars en espèces et avec le produit d'un nouveau financement par emprunt.

Kroger a également déclaré qu'il interromprait temporairement les rachats pour donner la priorité à la réduction de la dette après la conclusion de la transaction. Au cours du trimestre qui s'est terminé le 13 août, la société a racheté pour 309 millions de dollars d'actions.

Par ailleurs, Albertsons prévoit de verser à ses actionnaires un dividende spécial en espèces pouvant atteindre 4 milliards de dollars.

Dans les quatre années suivant la fermeture, Kroger vise à réaliser 1 milliard de dollars d'économies annuelles, soit en moyenne 40 % du bénéfice d'exploitation attendu d'Albertson's pour l'exercice 2022.

MAINTENANT QUOI

La création d'un opérateur de supermarchés astronomique, comptant 700 000 employés travaillant pour des enseignes telles que Safeway, Ralphs et Fred Meyer, constituerait l'une des plus importantes transactions de détail aux États-Unis depuis des années.

Jennifer Bartashus, analyste chez Bloomberg Intelligence, a déclaré,

"C'est le type de transaction qui semble vraiment bien sur le papier, mais l'aspect pratique réel d'obtenir l'approbation réglementaire de la FTC pourrait être difficile." Elle ajoute : "Si vous pensez aux bases de magasins des deux entités respectives, il y a beaucoup de chevauchement sur des marchés très concurrentiels."

L'action d'Albertsons a clôturé jeudi avec une hausse de 11 % à la suite de l'annonce de la fusion potentielle.

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