Publié - 2 août 2023 @ 1:05 PM (GMT+2)
PayPal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL) a publié ses résultats du deuxième trimestre, reflétant à la fois des forces et des faiblesses dans divers aspects de sa performance. Les bénéfices et le chiffre d'affaires de la société ont dépassé les attentes, mais certains indicateurs n'ont pas été à la hauteur, ce qui a suscité une réaction mitigée de la part des analystes et des investisseurs.
Aperçu des performances du deuxième trimestre
Le chiffre d'affaires de PayPal au deuxième trimestre est passé de 6,81 milliards de dollars à 7,29 milliards de dollars, alors que le consensus tablait sur 7,27 milliards de dollars. Le bénéfice net de la société pour le trimestre s'est élevé à 1,03 milliard de dollars, soit 92 cents par action, contre une perte nette de 341 millions de dollars, soit 29 cents par action, au cours de la période précédente. Sur une base ajustée, PayPal a gagné 1,16 $ par action, contre 93 cents par action un an plus tôt, alors que le consensus FactSet était de 1,15 $ par action.
Croissance du volume des paiements
La société a enregistré un volume total de paiements de 376,5 milliards de dollars pour la période, soit une hausse de 11 %, alors que les analystes s'attendaient à 368,9 milliards de dollars. Le nombre de comptes actifs est passé de 429 millions à 431 millions d'une année sur l'autre. Cette vigueur continue des dépenses de consommation a soutenu la croissance du volume des paiements.
Cependant, PayPal n'a pas réussi à mesurer sa marge et a déçu Wall Street avec son taux de prise de transaction, qui s'est établi à 1,74 %, alors que les attentes du consensus étaient d'environ 1,9 %. La marge d'exploitation ajustée a été de 21 %, inférieure à l'estimation moyenne des analystes de 21,7 %. La société a attribué le manque à gagner à son portefeuille de crédit, où PayPal a généré moins de revenus que prévu et a augmenté ses provisions pour pertes.
Dynamique de la marge brute
Alors que le chiffre d'affaires a augmenté de 7 %, la marge brute n'a progressé que de 1 %. Compte tenu du décalage entre la croissance du chiffre d'affaires et celle du bénéfice brut, les analystes et les investisseurs se concentreront probablement sur la dynamique de croissance du bénéfice brut. Le bénéfice brut des transactions de la société n'a augmenté que de 1 % en glissement annuel.
Perspectives d'avenir
PayPal s'attend à ce que la pression sur les marges de transaction se poursuive au troisième trimestre avant que les conditions ne s'améliorent au quatrième trimestre. À long terme, des facteurs tels que l'accélération du passage à la caisse et de la croissance du commerce électronique, l'amélioration des tendances transfrontalières et les nouveaux services à valeur ajoutée devraient profiter aux marges sur les transactions de PayPal.
Pour le troisième trimestre, le BPA ajusté devrait augmenter de 13 % à 14 % pour atteindre une fourchette de 1,22 $ à 1,24 $, sur un chiffre d'affaires en hausse de 8 % à environ 7,4 milliards de dollars. Pour 2023, le BPA devrait s'élever à 4,95 dollars, soit un peu plus que les prévisions de 4,94 dollars. Les rachats d'actions pour 2023 devraient maintenant atteindre environ 5 milliards de dollars.
Les analystes de Bernstein ont attribué la faiblesse des actions après les résultats aux pressions exercées sur la croissance de la marge brute des transactions. Les analystes de Goldman Sachs ont ajouté que PayPal a pris des mesures correctives pour remédier à la sous-performance en réduisant son exposition aux créances et en réduisant davantage son exposition au crédit grâce à l'accord et à la vente à KKR de créances européennes payées plus tard, annoncés précédemment.
Conclusion
Les résultats de PayPal pour le deuxième trimestre ont dépassé les attentes dans certains domaines, mais n'ont pas été à la hauteur dans d'autres. Les performances de l'entreprise en matière de croissance du volume des paiements sont louables, mais les inquiétudes concernant les marges et le taux d'utilisation pourraient éclipser ces résultats. Les perspectives d'avenir restent positives, avec des attentes de croissance et d'expansion dans divers secteurs.
Les informations contenues dans le site mexem.com sont fournies à titre d'information générale uniquement. Elles ne doivent pas être considérées comme des conseils en matière d'investissement. Investir dans des actions comporte des risques. Les performances passées d'une action ne sont pas un indicateur fiable de ses performances futures. Consultez toujours un conseiller financier ou des sources fiables avant de prendre des décisions d'investissement.
