Qualcomm {{ m-tag option="price" ticker="QCOM" currency="USD" }} a récemment entamé des discussions avec Intel {{ m-tag option="price" ticker="INTC" currency="USD" }} au sujet d'une acquisition potentielle, comme l'ont suggéré des rapports la semaine dernière. Bien qu'une telle opération puisse remodeler l'industrie des semi-conducteurs, elle sera probablement confrontée à des défis importants.
Le PDG de Qualcomm, Cristiano Amon, mènerait les négociations avec Intel. Selon les rapports, Cristiano Amon a exploré une série d'options pour l'entreprise.

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Intérêts spécifiques dans l'acquisition

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Au début du mois, des rapports ont révélé que Qualcomm avait évalué l'achat d'une partie des activités de conception d'Intel, avec un intérêt particulier pour son unité de conception de PC. Les dirigeants de Qualcomm auraient examiné l'ensemble du portefeuille d'entreprises d'Intel dans le cadre de leurs réflexions.

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Conditions du marché

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L'approche de Qualcomm intervient à un moment difficile pour Intel, autrefois premier fabricant mondial de puces, mais aujourd'hui aux prises avec un cours de l'action qui a chuté de plus de 56 % depuis le début de l'année.

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Implications de l'accord

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Si l'opération devait se concrétiser, elle ferait probablement l'objet d'un examen minutieux de la part des autorités antitrust aux États-Unis, en Chine et en Europe. Qualcomm pourrait être contraint de céder des parts d'Intel pour obtenir l'approbation des autorités. L'acquisition représenterait la tentative de rachat la plus importante dans le secteur technologique depuis que Broadcom {{ m-tag option="price" ticker="AVGO" currency="USD" }} qui a fait une offre de 142 milliards de dollars pour Qualcomm en 2018.

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Retournement de fortune et positions sur le marché

Les deux parties ont connu un véritable retournement de situation. Les actions d'Intel ont baissé de plus de 50 % depuis le début de l'année 2024, et la société était évaluée à 93 milliards de dollars à la clôture de vendredi, avant que le Wall Street Journal ne fasse état de l'intérêt de Qualcomm. L'action Qualcomm a augmenté de près de 20 %, ce qui la valorise à 188 milliards de dollars.

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Justification commerciale de l'acquisition

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Qualcomm gagnerait en diversification. Un tel regroupement réduirait la dépendance de Qualcomm à l'égard des combinés - qui représentent actuellement environ 75 % de ses ventes - en ajoutant des revenus provenant des puces destinées aux ordinateurs personnels et aux centres de données.

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Défis opérationnels et stratégiques

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Intel est une cible dont les problèmes opérationnels et stratégiques ne peuvent pas être résolus simplement par un nouveau propriétaire. La clé du succès réside dans la capacité de Qualcomm à mieux gérer l'acquisition souhaitée.

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